【康沃真空網】11月15日，受伯克希爾三季度抄底臺積電消息影響，半導體及元件板塊拉升，其中芯朋微、創耀科技漲超10%，清溢光電、安路科技、路維光電等股跟漲。展望2023年，機構指出，半導體板塊有望邊際回暖，逆全球化將促周期穿越，外部環境會倒逼國產加速，產業政策有望加碼，低估值設計公司龍頭投資價值凸現。
半導體企業成為了繼蘋果、惠普之后，巴菲特的下一個科技股選擇。據悉，美東時間周一(11月14日)盤后，伯克希爾向美國證券交易委員會提交13F季度報告。報告顯示，三季度伯克希爾花費90億美元買入股票。在前十大重倉股中，出現了臺積電的身影——伯克希爾三季度建倉臺積電，共買入6006萬股，持倉市值達41億美元，占總倉位比例為1.39%。
從基本面來看，臺積電10月銷售額達2102.7億元新臺幣，同比增長56%。今年以來的銷售總額為1.85萬億元臺幣，同比增長44%。另外，Q3單季度，公司毛利率為60.4%，環比增長1.3個百分點，高于此前57.5%-59.5%的毛利率指引。
中信證券數據顯示，臺積電近期PE(NTM)為10倍，而2018年/19年周期低點分別為12倍。
行業消息方面，上周豐田汽車、索尼、日本電信電話、日本電氣、日本電裝、軟銀、鎧俠和三菱日聯銀行8家日企合資成立一家名為Rapidus的高端芯片公司。這家新公司有個遠大構想：在2025年至2030年間開始生產“超越2納米”的高端芯片。新公司將由芯片設備制造商東京電子前總裁東哲郎(Tetsuro Higashi)負責牽頭。
目前，全球芯片領域的巨頭臺積電和三星已經實現了3納米芯片的量產能力，同時預計將在2025年實現2納米工藝的量產。而日本最新的半導體生產線仍止步于40納米級別。放眼全球，作為3納米之后的下一個先進工藝節點，全球多國都在競相積極布局。
在日本積極入局的背后是全球半導體產業近年來迅猛的發展勢頭。世界半導體貿易統計組織 (WSTS)發布的最新預測數據顯示，2022年，全球半導體市場預計將增長16.3%，達6460億美元的規模;到2023年盡管增速有所放緩，但仍將保持5.1%的正增長。
再看國內方面，目前全球半導體材料市場規模整體呈增長趨勢，中國大陸成為全球第二大半導體材料市場。根據SEMI統計，2015年全球半導體材料市場規模433億美元，2020年達到553億美元，年復合增速達5.01%，其中晶圓制造材料復合增速達7.78%。2021年全球半導體材料市場預計可達到565億美元，同比增長4.82%，繼續保持增長趨勢。分地域看，中國大陸市場規模超過韓國達97.63億美元，躍居全球第二。
國內龍頭企業中芯國際上周發布的2022年三季報顯示，公司三季度營業收入為131.7億元，出貨量略有下降，但平均銷售單價因產品組合優化小幅上升，收入和上季度持平。前三季度營收為377.6億元，已超2021年全年營收。
但在三季報中，中芯國際強調，結合當前宏觀經濟的走勢和去庫存的節奏，還未看到行業有復蘇的跡象，由于此次周期疊加多重復雜的外部因素，調整持續時間可能更長。專注于半導體的諾安基金基金經理蔡嵩松也持類似觀點。
蔡嵩松認為，芯片行業的景氣度在2022年是所有行業里最差的，疫情影響需求，消費電子需求大幅下滑和庫存累計帶來了景氣度下行逐漸蔓延，蔓延到即使是設備板塊整體的高增長，也被市場解讀為短暫的，未來因為需求不行擴產緊縮，設備就會斷崖。國產替代的邏輯完全被拋之腦后，視而不見。
在蔡嵩松看來，本輪芯片行情要想起來，觀察的最重要的變量是消費電子的銷量數據同比轉正。目前看來，離轉正還有很長的路要走，但是已經看到曙光。三季度是消化庫存的關鍵季度，市場需要觀測三季報數據，看看重壓之下毛利率會下滑到什么水平，看看毛利大幅下滑之后，股價會有什么反應。在此股價位置上，如果消費電子拐點出現，就將展開產業景氣度拐點疊加國產替代的大行情。
但持上述觀點的畢竟是少數，展望2023年，機構指出，半導體板塊有望邊際回暖，逆全球化將促周期穿越，外部環境會倒逼國產加速，產業政策有望加碼，采購向國產傾斜，客戶回流趨勢明確。重資產設備/零部件景氣度持續;低估值設計公司龍頭投資價值凸現。
安信證券表示，半導體設備零部件推薦至純科技、新萊應材、芯源微、長川科技、萬業企業、北方華創、中微公司，建議關注江豐電子;半導體材料推薦路維光電、清溢光電、天岳先進、和林微納等;特種電路推薦紫光國微、復旦微電、安路科技等。
光大證券建議關注向半導體先進封裝/檢測領域進軍的快克股份、德龍激光、和天準科技;半導體設備龍頭訂單增長將帶動相關零部件及材料的高需求，關注半導體材料及零部件廠商新萊應材、英杰電氣、正帆科技;半導體廠商對廢棄處理的需求也相應上升，關注泛半導體工藝廢氣治理龍頭盛劍環境。
相關概念股：
北方華創(002371.SZ)：公司電子工藝裝備主要包括半導體裝備、真空裝備和鋰電裝備，廣泛應用于集成電路、半導體照明、功率器件、先進封裝、微機電系統、第三代半導體、新能源光伏、新型顯示、真空電子、新材料、鋰離子電池等領域。
中微公司(688012.SH)：公司主要從事高端半導體設備及泛半導體設備的研發、生產和銷售。公司主要為集成電路、LED外延片、功率器件、MEMS等半導體產品的制造企業提供刻蝕設備、MOCVD設備及其他設備。
華海清科(688120.SH)：該公司是國內唯一12 英寸CMP 設備廠，CMP 設備市占率在28nm制程持續提升，積極面向14nm 及以下制程開發驗證;減薄拋光一體機設備驗證及研發進展順利;晶圓再生業務已通過多家客戶的驗證，現已實現雙線運行，產能達到50K/月。
芯源微(688037.SH)：全球半導體刻蝕和薄膜沉積設備新星，MOCVD設備市占率高達60%，臺積電先進制程刻蝕設備供應商之一。
